RichMaster

 

11月20日，越南國會正式通過「個人所得稅法」，其中有關於證券交易所得稅的部份，確定將課徵證券交易資本利得的20%，但是，投資人也可選擇每筆賣出時直接扣0.1%的證券交易所得稅，在這兩種方案之間選擇，而證所稅方案預計2009年1月1日開始實施。

 

回顧民國77年郭婉容擔任財政部長時代，政府宣布課徵證券交易所得稅，造成無量崩跌19天的慘痛經驗，讓台灣投資人聞「證所稅」而色變，但越南最後底定的方案，開了隨買賣課徵0.1%的後門，這樣的結果，性質上有如台灣的證券交易稅與大陸的印花稅，而其0.1%的稅率還遠比台灣、大陸兩地的0.3%稅率低，況且原本針對股利所得要課徵5%的稅率，在正式通過的條文中也一併取消，因此證所稅議題對於股市的衝擊應該不大，甚至明天(11月22日)的股市，還有演出利空出盡行情的機會。

 

事實上，證券交易所得稅的問題已討論半年之久，從最初無條件一律課徵25%證所稅的方案，隨即引發證券公司群起反彈，而在參考外資的意見後，改為增添隨買賣課徵0.1%的替代方案，不但兼顧了增加政府稅收(越南政府原本從證券交易中幾乎沒有收到任何稅)，也兼顧了發展資本市場的目標。在討論的過程中，外資法人應已充份瞭解越南政府發展資本市場的期待，對此一看似重大利空的消息，只視為短線利空，否則以外資操作的敏感度來說，應會連續賣超，而不會仍維持小幅買超的情況。

 

第一證券胡志明分公司經理鍾金華表示，多數的客戶都會選擇0.1%的方案，本地投資人也多以平常心看待。

 

         近期影響越南股市的不確定因素包括證所稅、Vietcombank的IPO以及針對不動產市場的打壓措施，如今隨著證所稅議題底定，Vietcombank的公開拍賣也可在12月中以前完成，諸多不確定性因素一一消失，只要國際股市不再重挫，以越南8.5%經濟成長率的支撐，年底至明年初的行情應值得期待。

 

 

陳翊中

瑞實投資研究企畫部副總經理

2007.11.21