「證所稅方案正式通過」新聞解析 11月20日，越南國會正式通過「個人所得稅法」，其中有關於證券交易所得稅的部份，確定將課徵證券交易資本利得的20%，但是，投資人也可選擇每筆賣出時直接扣0.1%的證券交易所得稅，在這兩種方案之間選擇，而證所稅方案預計2009年1月1日開始實施。 回顧民國77年郭婉容擔任財政部長時代，政府宣布課徵證券交易所得稅，造成無量崩跌19天的慘痛經驗，讓台灣投資人聞「證所稅」而色變，但越南最後底定的方案，開了隨買賣課徵0.1%的後門，這樣的結果，性質上有如台灣的證券交易稅與大陸的印花稅，而其0.1%的稅率還遠比台灣、大陸兩地的0.3%稅率低，況且原本針對股利所得要課徵5%的稅率，在正式通過的條文中也一併取消，因此證所稅議題對於股市的衝擊應該不大，甚至明天(11月22日)的股市，還有演出利空出盡行情的機會。- 11月 21 週三 200713:16
「證所稅方案正式通過」新聞解析
「證所稅方案正式通過」新聞解析 11月20日，越南國會正式通過「個人所得稅法」，其中有關於證券交易所得稅的部份，確定將課徵證券交易資本利得的20%，但是，投資人也可選擇每筆賣出時直接扣0.1%的證券交易所得稅，在這兩種方案之間選擇，而證所稅方案預計2009年1月1日開始實施。 回顧民國77年郭婉容擔任財政部長時代，政府宣布課徵證券交易所得稅，造成無量崩跌19天的慘痛經驗，讓台灣投資人聞「證所稅」而色變，但越南最後底定的方案，開了隨買賣課徵0.1%的後門，這樣的結果，性質上有如台灣的證券交易稅與大陸的印花稅，而其0.1%的稅率還遠比台灣、大陸兩地的0.3%稅率低，況且原本針對股利所得要課徵5%的稅率，在正式通過的條文中也一併取消，因此證所稅議題對於股市的衝擊應該不大，甚至明天(11月22日)的股市，還有演出利空出盡行情的機會。- 11月 21 週三 200707:43
11月21日越南新聞
（本新聞係當日新聞，與越南同步發送）
總體經濟越南政府可能將耗資12兆盾以維持汽油價格穩定1. 根據越南工商部的10月底的資料，越南政府已斥資6兆盾(3.75億美元)補貼汽油進口商，而若油價進一步漲至90美元一桶，國家更將花12兆盾(7.5億美元)預算進行補貼。
總體經濟越南政府可能將耗資12兆盾以維持汽油價格穩定1. 根據越南工商部的10月底的資料，越南政府已斥資6兆盾(3.75億美元)補貼汽油進口商，而若油價進一步漲至90美元一桶，國家更將花12兆盾(7.5億美元)預算進行補貼。
- 11月 20 週二 200707:49
11月20日越南新聞
（本新聞係當日新聞，與越南同步發送）
總體經濟越南盾無預警短缺1. 最近4~5天銀行間拆款越南盾的供給突然減少，推升拆款利率達12~15%，比前一周上升了1倍。2. 商業銀行表示，最近幾天國營銀行(占資本供給60%市場)對越盾的需求突然間拉高，導致越盾供給吃緊。
總體經濟越南盾無預警短缺1. 最近4~5天銀行間拆款越南盾的供給突然減少，推升拆款利率達12~15%，比前一周上升了1倍。2. 商業銀行表示，最近幾天國營銀行(占資本供給60%市場)對越盾的需求突然間拉高，導致越盾供給吃緊。
- 11月 19 週一 200708:12
11月19日越南新聞
（本新聞係當日新聞，與越南同步發送）
股市動態大企業掀起私募設新公司浪潮過去3個月，許多石油、電力、建設和房地產業的大企業悄悄地以該公司的名義，透過新股發行募集資金設立新的合資公司，某企業甚至已透過這樣的方式申設了5家子公司，其方式如下：1. 申請設立子公司，股東人數低於100人，以避免公開發行強制揭露。2. 設立子公司，其名字的一部份包含母公司的名字，而新公司申設完畢後再以面額2~3倍的價錢對投資大眾賣股票。
股市動態大企業掀起私募設新公司浪潮過去3個月，許多石油、電力、建設和房地產業的大企業悄悄地以該公司的名義，透過新股發行募集資金設立新的合資公司，某企業甚至已透過這樣的方式申設了5家子公司，其方式如下：1. 申請設立子公司，股東人數低於100人，以避免公開發行強制揭露。2. 設立子公司，其名字的一部份包含母公司的名字，而新公司申設完畢後再以面額2~3倍的價錢對投資大眾賣股票。
- 11月 16 週五 200707:56
11月16日越南新聞
(本新聞係當日新聞，與越南同步發送)
產業動態Vietcombank的釋股價格將由國內投資人決定1. 政府決定更改Vietcombank其IPO程序，由國內投資人而非國外戰略投資者決定股價。2. 部份證券公司贊同此一決定，稱此舉將可避免賤賣國產給外國人。3. 然而，外資機構投資人卻質疑此舉，一位法人即表示:「政府只賣6.5%股權出來，有限的供給將大舉推升股價，而過高的股價將讓外國戰略股東興趣缺缺，對該行未來的發展不利。」4. 就如同保越保險，也是採取先公開拍賣再選擇外資戰略夥伴，但卻造成多個可能合作對象取消入股計畫，最後只有匯豐集團入股10%，越南造船入股3.56%，遠比原訂的18%少。5. 分析師也警告，外國投資人將可能出很高的標價，推升拍賣均價。 新銀行設立潮將可預見未來危機1. 許多越南企業紛紛前仆後繼地設立銀行，包括越南石油、保越保險集團、FPT、越南郵電集團、越南紡織總公司和河內啤酒等。
產業動態Vietcombank的釋股價格將由國內投資人決定1. 政府決定更改Vietcombank其IPO程序，由國內投資人而非國外戰略投資者決定股價。2. 部份證券公司贊同此一決定，稱此舉將可避免賤賣國產給外國人。3. 然而，外資機構投資人卻質疑此舉，一位法人即表示:「政府只賣6.5%股權出來，有限的供給將大舉推升股價，而過高的股價將讓外國戰略股東興趣缺缺，對該行未來的發展不利。」4. 就如同保越保險，也是採取先公開拍賣再選擇外資戰略夥伴，但卻造成多個可能合作對象取消入股計畫，最後只有匯豐集團入股10%，越南造船入股3.56%，遠比原訂的18%少。5. 分析師也警告，外國投資人將可能出很高的標價，推升拍賣均價。 新銀行設立潮將可預見未來危機1. 許多越南企業紛紛前仆後繼地設立銀行，包括越南石油、保越保險集團、FPT、越南郵電集團、越南紡織總公司和河內啤酒等。
- 11月 15 週四 200708:20
11月15日越南新聞
(本新聞係當日新聞，與越南同步發送)
總體經濟中央銀行對過熱的不動產放款踩煞車1. 越南中央銀行胡志明市分行經理Ho Huu Hanh表示，央行將針對過熱的不動產放款進行調控。2. 他表示面對過剩資金的壓力，商業銀行紛紛拓展不動產放款業務，隨著不動產波動加大，銀行應記取國外經驗教訓，就像美國銀行業目前就深受次級房貸之苦。3. 央行已要求底下的貨幣政策局進行不動產放款進行檢討，該部門將制定不動產放款的流程，以計算高風險資產的比率。 越南2010年前將加強推動工業產品及手工藝品出口，降低原油及煤礦出口據越南工商部進出口司評估，越南在2010年前將改轉產品出口之趨向 : .一、 原燃料產品出口將萎縮，主因係逐漸降低原油及煤礦出口所致，尤其是越南第1 號煉油廠自2009年起將投入運作，屆時將需使用國內開採的原油。
二、 雖然越南農林水產品出口將逐漸成長，惟成長幅度不大，主因係囿於該等產品種植或養殖面積之拓寬，僅可以發展垂直加工，以提升其出口之附加經濟價值。
三、 工業及手工藝品產業廠商將繼續投資擴廠，預估該等產業產品未來出口將呈現大幅成長，特別是在2010年前將有許多外資工業投資案亦投入營運，該等產品出口金額將與日俱增。
依該司看法，越南廠商應在明年初致力投資更新生產線設備並擴廠，開發更多的工業產品及拓銷新市場，同時加強提升農產品出口的經濟價值，另宜關注加強推動造船、鋼品及生鐵、電力變壓器、紙板及其相關製品、手提袋、傘子、化學品及化妝品等產品之出口。 股市動態大型國營企業何時IPO?1. 隨著Vietcombank的IPO一再延宕，後續包括西貢啤酒、河內啤酒、Mobiphone的IPO時程也不確定。2. 根據媒體消息，Vietcombank釋股給外國戰略股東的價格應在50000~70000越盾之間，因談判不甚順利，消息來源指出，Vietcombank的股份化可能會循保越保險的作法，也就是先公開拍賣再選定外國戰略股東，但釋股6.5%給國內戰略股東的計畫將在12月底前完成，不過沒人知道最後結果會如何。3. 財政部已接受西貢啤酒的評價報告，而工商部已批准其IPO計畫，如果能在11月拿到IPO核准函，將可在2008年第1季進行IPO。4. 河內啤酒目前正等待財政部核准其評價報告，而目前最大的爭議是商標等無形資產的評價。5. 已進行股份化諮詢工作好幾個月的Mobiphone雖未有任何消息傳出，但資訊通訊部已要求加速進行股份化時程。6. 外國投資人紛紛鎖定國營企業的IPO，根據集保中心的統計，至10月底為止該中心共核准7,603個外國個人投資者和494個外國機構投資人交易帳號，而10月份外資共注入1.5億美元，且預估還有30億美元的資金在場外鎖定IPO。 產業動態2007年越南水產出口額預計將超越36億美元據越南農業曁農村發展部稱，本年10月份水產出口額達3.5億美元，本年前10個月進口總額達30億美元，預計全年水產出口額將超越預訂目標36億美元。其中越南著名之Tra及Basa等2種魚類輸往歐洲、美國及東南亞市場之數量成長迅速，出口金額將達10億美元，此歸因於越南國內企業對水產衛生安全改善及商標保護作出許多努力。越南農業曁農村發展部已要求九龍江三角洲各省相關機關調整魚類養殖目標以確保該產業之持續發展及環境保護。
由於水產加工廠數量成長迅速（20%），惟漁獲僅成長7.6%，越南總理府已要求越南農業曁農村發展部與相關單位研議調降新鮮水產產品進口關稅，以降低水產加工廠之原料成本。 相關公司：ABT、ACL、AGF、MPC 全球鋼胚市場供應不足，致使越南鋼鐵市場售價居高不下 據越南鋼鐵協會預估，越南本(2007)年11月份鋼鐵市場售價將繼續居高不下，主因係全球鋼鐵市場供不應求所致，目前越南訂購每公噸Q235品種鋼胚價格高達585美元至595美元，主要供應來源為中國大陸以外的國家，包括俄羅斯、烏克蘭、土耳其及巴西等，越南自該等國家進口鋼胚，須支付較高的多層運輸費，迫使越南鋼品市價陸續居高，目前越南鋼鐵總公司所屬國內及聯營公司所生產的每公噸鋼品廠價(未含加值稅及代理費用等)波動於0.63美元至0.67美元之間，較上(10)個月漲約0.04美元。
截至今，越南鋼鐵協會會員廠商鋼鐵及鋼胚庫存量約16萬5,000公噸及36萬公噸，加上渠等各月之鋼鐵產量，仍可滿足國內建築用之需求。 相關公司：VIS 2007年前10個月越南出口2.24億美元胡椒，成長28% 越南本(2007)年前10個月出口2億2,400萬美元胡椒，較去年同期成長28%，據越南工商部表示，目前越南每公噸胡椒出口價格上漲至3,140美元，為去年同期出口之2倍，該出口價格走俏業帶動國內胡椒市價上揚，預估未來越南胡椒價格將繼續攀升，主因係越南2007年/2008年度氣候演變失常，胡椒產量將衰退且國內胡椒儲存量下滑所致。另估計越南本年將出口3億1,000萬美元胡椒，惟胡椒出口量將下降約20%。
據越南胡椒協會杜會長何南(DO HA NAM)告稱，目前越南為全國胡椒市場之最大供應國，佔逾50%，為此越南胡椒產量及出口數量將影響全球胡椒市場之行銷，越南去年出口11萬6,670公噸胡椒。
越南胡椒協會杜會長業出席全球胡椒組織(IPC)於本年10月29日至11月2日在馬來西亞舉辦的會議，該協會將在2008年上任該組織之主管。 上市公司動態PTSC將增資1.55億美元1. 河內交易所第2大市值公司－石油技術服務公司(代號:PVS)將提出2.5兆盾(約1.55億美元)的現金增資計畫，以支應投資計畫的資金需求。2. 目前上市股位為1億股的PTSC為越南石油的子公司，計畫向原股東、員工與戰略投資者增資發行1億股。 亞洲商業銀行與AIG締結戰略合作1. 11月14日亞洲商業銀行(ACB)與AIG越南保險公司簽訂合作意向書，雙方將在透過銀行通路拓展保險商品等方面進行合作。2. AIG也將提供其產品發展與服務的know-how給亞洲商業銀行，以協助該行拓展國內網路。 未上市公司動態Vietcombank將在12月底前釋出6.5%給國內戰略股東1. 越南副總理阮生雄發出一份決議，要求Vietcombank必須在12月底前完成釋股6.5%給國內戰略股東。2. 一位不願具名的Vietcombank主管表示，該公司與外國戰略股東的談判已加速進行，而目前名單已縮減到高盛、GE和野村證券三家。3. 目前Vietcombank的資本額為15兆盾(9.3億美元)，計畫出售35%股權給外國投資人，第1階段20%將售給外資戰略股東，第2階段15%將在國外上市。 BIDV的IPO將在明年第2季實現1. 11月12日政府宣布在年底前將完成BIDV(越南投資發展銀行)的評價，以在明年第2季實現IPO計畫。2. 越南總理阮晉勇要求該銀行準備包括人事資料、財務機制和股份化流程等文件。3. 投資人熱切盼望Vietcombank和BIDV的IPO，金龍證券預估這兩個案子預計將吸收3億美元的資金。4. 之前副總理阮生雄已經批准Vietcombank的IPO與釋股給戰略股東的方案，而釋股給戰略股東的價格不得低於IPO的市場均價。 NTT DoCoMo出價1億美元購買Mobiphone股份1. NTT DoCoMo計畫拿出1億美元購買越南第二大行動電話業者Mobiphone的30%股權。2. 國營的Mobiphone計畫在2008年進行股份化，並計畫釋出三分之一的股份，而其餘的角逐者包括法國電信、新加坡電信、英國電信和挪威的Telenor電信。3. NTT DoCoMo同時也鎖定入股中國、印度、印尼、泰國、馬來西亞的行動電話業者。 挪威行動電話業者Telenor將參與Mobiphone認股1. 挪威的Telenor集團將參與角逐Mobiphone的戰略股東，該公司副主席Arve Johansen表示：「我們對越南市場有很大的興趣，我們已在河內設立辦公室且有很大的優勢能參與IPO拍賣。」2. 依Mobiphone的IPO計畫，將釋股30%給外國戰略股東，母公司越南郵電集團將保留三分之一股權，其餘部份將在股份化後公開釋股。3 Telenor目前在丹麥、匈牙利、馬來西亞、泰國等12個國家都有投資，它也是挪威最大的行動電視內容供應商，其持有的馬來西亞DiGi電信61%股權，最近在馬來西亞政府要求下，將持股降至50%以下。
總體經濟中央銀行對過熱的不動產放款踩煞車1. 越南中央銀行胡志明市分行經理Ho Huu Hanh表示，央行將針對過熱的不動產放款進行調控。2. 他表示面對過剩資金的壓力，商業銀行紛紛拓展不動產放款業務，隨著不動產波動加大，銀行應記取國外經驗教訓，就像美國銀行業目前就深受次級房貸之苦。3. 央行已要求底下的貨幣政策局進行不動產放款進行檢討，該部門將制定不動產放款的流程，以計算高風險資產的比率。 越南2010年前將加強推動工業產品及手工藝品出口，降低原油及煤礦出口據越南工商部進出口司評估，越南在2010年前將改轉產品出口之趨向 : .一、 原燃料產品出口將萎縮，主因係逐漸降低原油及煤礦出口所致，尤其是越南第1 號煉油廠自2009年起將投入運作，屆時將需使用國內開採的原油。
二、 雖然越南農林水產品出口將逐漸成長，惟成長幅度不大，主因係囿於該等產品種植或養殖面積之拓寬，僅可以發展垂直加工，以提升其出口之附加經濟價值。
三、 工業及手工藝品產業廠商將繼續投資擴廠，預估該等產業產品未來出口將呈現大幅成長，特別是在2010年前將有許多外資工業投資案亦投入營運，該等產品出口金額將與日俱增。
依該司看法，越南廠商應在明年初致力投資更新生產線設備並擴廠，開發更多的工業產品及拓銷新市場，同時加強提升農產品出口的經濟價值，另宜關注加強推動造船、鋼品及生鐵、電力變壓器、紙板及其相關製品、手提袋、傘子、化學品及化妝品等產品之出口。 股市動態大型國營企業何時IPO?1. 隨著Vietcombank的IPO一再延宕，後續包括西貢啤酒、河內啤酒、Mobiphone的IPO時程也不確定。2. 根據媒體消息，Vietcombank釋股給外國戰略股東的價格應在50000~70000越盾之間，因談判不甚順利，消息來源指出，Vietcombank的股份化可能會循保越保險的作法，也就是先公開拍賣再選定外國戰略股東，但釋股6.5%給國內戰略股東的計畫將在12月底前完成，不過沒人知道最後結果會如何。3. 財政部已接受西貢啤酒的評價報告，而工商部已批准其IPO計畫，如果能在11月拿到IPO核准函，將可在2008年第1季進行IPO。4. 河內啤酒目前正等待財政部核准其評價報告，而目前最大的爭議是商標等無形資產的評價。5. 已進行股份化諮詢工作好幾個月的Mobiphone雖未有任何消息傳出，但資訊通訊部已要求加速進行股份化時程。6. 外國投資人紛紛鎖定國營企業的IPO，根據集保中心的統計，至10月底為止該中心共核准7,603個外國個人投資者和494個外國機構投資人交易帳號，而10月份外資共注入1.5億美元，且預估還有30億美元的資金在場外鎖定IPO。 產業動態2007年越南水產出口額預計將超越36億美元據越南農業曁農村發展部稱，本年10月份水產出口額達3.5億美元，本年前10個月進口總額達30億美元，預計全年水產出口額將超越預訂目標36億美元。其中越南著名之Tra及Basa等2種魚類輸往歐洲、美國及東南亞市場之數量成長迅速，出口金額將達10億美元，此歸因於越南國內企業對水產衛生安全改善及商標保護作出許多努力。越南農業曁農村發展部已要求九龍江三角洲各省相關機關調整魚類養殖目標以確保該產業之持續發展及環境保護。
由於水產加工廠數量成長迅速（20%），惟漁獲僅成長7.6%，越南總理府已要求越南農業曁農村發展部與相關單位研議調降新鮮水產產品進口關稅，以降低水產加工廠之原料成本。 相關公司：ABT、ACL、AGF、MPC 全球鋼胚市場供應不足，致使越南鋼鐵市場售價居高不下 據越南鋼鐵協會預估，越南本(2007)年11月份鋼鐵市場售價將繼續居高不下，主因係全球鋼鐵市場供不應求所致，目前越南訂購每公噸Q235品種鋼胚價格高達585美元至595美元，主要供應來源為中國大陸以外的國家，包括俄羅斯、烏克蘭、土耳其及巴西等，越南自該等國家進口鋼胚，須支付較高的多層運輸費，迫使越南鋼品市價陸續居高，目前越南鋼鐵總公司所屬國內及聯營公司所生產的每公噸鋼品廠價(未含加值稅及代理費用等)波動於0.63美元至0.67美元之間，較上(10)個月漲約0.04美元。
截至今，越南鋼鐵協會會員廠商鋼鐵及鋼胚庫存量約16萬5,000公噸及36萬公噸，加上渠等各月之鋼鐵產量，仍可滿足國內建築用之需求。 相關公司：VIS 2007年前10個月越南出口2.24億美元胡椒，成長28% 越南本(2007)年前10個月出口2億2,400萬美元胡椒，較去年同期成長28%，據越南工商部表示，目前越南每公噸胡椒出口價格上漲至3,140美元，為去年同期出口之2倍，該出口價格走俏業帶動國內胡椒市價上揚，預估未來越南胡椒價格將繼續攀升，主因係越南2007年/2008年度氣候演變失常，胡椒產量將衰退且國內胡椒儲存量下滑所致。另估計越南本年將出口3億1,000萬美元胡椒，惟胡椒出口量將下降約20%。
據越南胡椒協會杜會長何南(DO HA NAM)告稱，目前越南為全國胡椒市場之最大供應國，佔逾50%，為此越南胡椒產量及出口數量將影響全球胡椒市場之行銷，越南去年出口11萬6,670公噸胡椒。
越南胡椒協會杜會長業出席全球胡椒組織(IPC)於本年10月29日至11月2日在馬來西亞舉辦的會議，該協會將在2008年上任該組織之主管。 上市公司動態PTSC將增資1.55億美元1. 河內交易所第2大市值公司－石油技術服務公司(代號:PVS)將提出2.5兆盾(約1.55億美元)的現金增資計畫，以支應投資計畫的資金需求。2. 目前上市股位為1億股的PTSC為越南石油的子公司，計畫向原股東、員工與戰略投資者增資發行1億股。 亞洲商業銀行與AIG締結戰略合作1. 11月14日亞洲商業銀行(ACB)與AIG越南保險公司簽訂合作意向書，雙方將在透過銀行通路拓展保險商品等方面進行合作。2. AIG也將提供其產品發展與服務的know-how給亞洲商業銀行，以協助該行拓展國內網路。 未上市公司動態Vietcombank將在12月底前釋出6.5%給國內戰略股東1. 越南副總理阮生雄發出一份決議，要求Vietcombank必須在12月底前完成釋股6.5%給國內戰略股東。2. 一位不願具名的Vietcombank主管表示，該公司與外國戰略股東的談判已加速進行，而目前名單已縮減到高盛、GE和野村證券三家。3. 目前Vietcombank的資本額為15兆盾(9.3億美元)，計畫出售35%股權給外國投資人，第1階段20%將售給外資戰略股東，第2階段15%將在國外上市。 BIDV的IPO將在明年第2季實現1. 11月12日政府宣布在年底前將完成BIDV(越南投資發展銀行)的評價，以在明年第2季實現IPO計畫。2. 越南總理阮晉勇要求該銀行準備包括人事資料、財務機制和股份化流程等文件。3. 投資人熱切盼望Vietcombank和BIDV的IPO，金龍證券預估這兩個案子預計將吸收3億美元的資金。4. 之前副總理阮生雄已經批准Vietcombank的IPO與釋股給戰略股東的方案，而釋股給戰略股東的價格不得低於IPO的市場均價。 NTT DoCoMo出價1億美元購買Mobiphone股份1. NTT DoCoMo計畫拿出1億美元購買越南第二大行動電話業者Mobiphone的30%股權。2. 國營的Mobiphone計畫在2008年進行股份化，並計畫釋出三分之一的股份，而其餘的角逐者包括法國電信、新加坡電信、英國電信和挪威的Telenor電信。3. NTT DoCoMo同時也鎖定入股中國、印度、印尼、泰國、馬來西亞的行動電話業者。 挪威行動電話業者Telenor將參與Mobiphone認股1. 挪威的Telenor集團將參與角逐Mobiphone的戰略股東，該公司副主席Arve Johansen表示：「我們對越南市場有很大的興趣，我們已在河內設立辦公室且有很大的優勢能參與IPO拍賣。」2. 依Mobiphone的IPO計畫，將釋股30%給外國戰略股東，母公司越南郵電集團將保留三分之一股權，其餘部份將在股份化後公開釋股。3 Telenor目前在丹麥、匈牙利、馬來西亞、泰國等12個國家都有投資，它也是挪威最大的行動電視內容供應商，其持有的馬來西亞DiGi電信61%股權，最近在馬來西亞政府要求下，將持股降至50%以下。
- 11月 14 週三 200711:22
越南股市－今生僅存的暴賺機會(上)
越南股市－今生僅存的暴賺機會
作者：陳翊中
作者：陳翊中
如果你曾錯過台股636至12,682點，也錯過大陸股市暴漲6倍的大行情，正處於嬰兒期的越南，這個可能是這輩子僅存的暴賺機會。要搭上越南未來的黃金十年列車，開一個越南證券帳戶，投資越南股票是比買基金更直接、方便的管道。
還在留戀漲一天、跌兩天，搞不好一個政治利空，就稀里嘩啦跌個上千點的台灣股市嗎?你是否扼腕錯過了中國股市狂漲6倍的大行情?如果你曾經歷過台股從636點直衝至12,682的超級多頭行情，未來幾年，越南股市絕對有機會讓你看到這種級數的大多頭行情。
隨著台灣進入已開發國家，加上兩岸關係停滯不前，每年經濟成長率頂多維持在3~4%，台股實已進入中年期，投資潛力與爆發力俱失，再看和目前當紅的大陸、香港股市，雖然有強勁的經濟基本面支撐，但高達70倍的本益比，明顯是個泡沫行情，這個由國內超額儲蓄和海外熱錢所構築的泡泡何時破滅，沒有人知道，但肯定的是，現在再介入，風險鐵定不小。
越南主要經濟數據
項目 | 2008年目標 | 2007年 | 2006年 |
GDP成長率 | 8.5%~9% | 8.5%(2007年1-9月為7.8%) | 8.17% |
人均GDP | 866美元 | 795美元 | 726美元 |
出口成長率(%) | 20%~22% (US$57.6-58.6bil) | 19.4%(2007年1-9月) | 22.1% |
進口成長率(%) | 20%-22% (US$68.4-69.5bil) | 30%(2007年1-9月) | 20.1% |
貿易逆差(美元) | 108億美元 | 77億(2007年1-9月) | 48億 |
FDI金額(美元) | 145億 | 130億 | 120億 |
放眼其他新興市場，印尼，政治不穩定，三不五時就來個排華運動，泰國、馬來西亞，每年經濟成長率約維持5~6%，加上人均GDP達3,000~5,000美元，基期也高，爆發力略嫌不足，更不用說印度、俄羅斯、巴西，先不論距離遙遠，無論風俗習慣、語言、社會制度皆大不相同，資訊取得極為困難，只有少數專業機構能從事跨國投資。
政治穩定、高成長、基期低、人民勤奮…
越南10年後將成東盟最大經濟體
相對上述新興市場，集經濟高成長(年經濟成長率達8.5%以上，亞洲僅次於中國)、基期低(股票開戶數僅占全國人口3%)、對外資開放(外國自然人和法人可以用自己名字開股票帳戶)等種種優點於一身的越南股市，未來爆發潛力無限，再加上距離台灣近，風俗習慣也類似，繼80年代台股的萬點行情和近2年大陸股市的噴出行情，越股很可能是多數人這輩子僅存之大機會。
06年底越南宣布加入WTO之後，引動新一輪的經濟擴張期，在06年外資直接投資(FDI)大幅成長60%帶動下，06年GDP成長率高達8.17%，07年預估值為8.5%，08年越南政府的目標將達8.5~9%。花旗證券便認為，未來5年越南的經濟成長率都可維持8%以上，高盛證券也指出，越南將是新鑽11國中，經濟成長率最高的經濟體。
「日本股神」是川銀藏說：「擁有4,000萬以上人口的國家，才能成為一流國家！」擁有8,400萬人口的越南(2020年將增加至1億人)，尤其70%的人口都在35歲以下，當中國因一胎化政策而面臨老化、缺工的問題，越南如此年輕的人口結構，將在未來10年發揮後發先制的潛力。
越南政治穩定(共產黨一黨獨大)、勞工充沛、地理位置優良(和中國華南接壤並位處東協的中心)、物產豐饒(是全球主要稻米、咖啡、腰果、橡膠生產國，並擁有煤、鐵、石油、鋁、鈦等多種礦產)，但最重要的經濟成長動力，還是來自勤奮、高素質的越南人民。
越南受中華文化薰陶3千多年，普遍擁有工作勤奮、重視家庭、重視教育的倫理觀念，等於是台灣、中國的翻版，一家從中國遷移到越南的南韓公司老闆篤定地說：「要知道越南的未來，研究中國的過去和現在就可以了。」
雖然受到法國百年殖民統治的越南，其文化中已掺入了法國人浪漫的元素，部份台商比較越南和大陸的勞工，在效率上是差了一些，但另一方面，也正因為越南人天性浪漫，在美學、邏輯和色彩的掌握度上，反而比中國人出色許多，未來在發展品牌、工藝設計、軟體工程等極需創意的高附加值行業，也具有很高的潛力。
最近宣布將在河內投資2億美元設立晶片封裝廠的V-Caps公司董事長Sanford Garrett表示，該公司計劃至越南投資不僅著眼於當地經營成本，且已深入瞭解越南具有忠誠、創意、知識及好奇心等文化價值觀之優勢，是發展高科技業的良好環境。
雖然目前越南經濟規模甚至只有菲律賓的一半不到，甚至和人口總數相仿的廣東省相比，GDP僅是後者的六分之一，但以越南的經濟成長潛力，已有專家預估10年後，它將是東盟最大的經濟體。
中國人工、土地成本不斷攀升
「越南製造」將取代「中國製造」
就如同台灣、中國經濟起飛，也是靠勞力密集產業等所謂血汗工廠，扮演創造就業與招商引資的角色，甚至連從紡織業著手，創造就業機會的手段也都差不多，如今，平均工資僅珠三角一半的越南，已是中國紡織品在國際市場上最大的競爭對手。而越南人的學習能力和潛能的確不可忽視，例如當年越南模仿中國，進行農業改革，僅僅兩年就從稻米進口國變成稻米出口國，而自從2000年才在越南設廠的耐吉，短短7年不到，已是越南第一出口大戶。
隨著人民幣不斷升值，中國勞力不足各地上演「民工荒」，工業地價在中央直接干預下一路飆升，再加上新勞動法實施，已讓大陸生產成本直線提高，就如同當年台商工廠從台灣外移大陸的軌跡，台商紛紛轉戰越南，連電子業也不例外，雖然這些外移的工廠可能是不起眼的傳統產業或加工業，但卻是確保越南未來5~10年經濟成長率保持在7%以上的源源不絕動力。
有了強大經濟基本面作為後盾，越南股市的爆發潛力自然也不小，它最大的優勢是基期低。目前全越南開戶戶數僅25萬戶(其中8,000戶為外資帳戶)，僅占其人口3%不到，胡志明和河內股市合計總市值僅約270億美元，僅是台股總市值的3%左右。
基期低、開放外資、交易制度改革加速
越股不時上演「區塊式上漲」
事實上，相較於已有中年老化現象的台灣股市，越南股市仍是個「嬰兒」，2000年7月胡志明交易所才開幕，河內交易所甚至是歷史不到3年的新生兒。胡志明證交所指數從2000年7月100點開始起漲，當年一度暴漲6倍達571點，後來因為政府擔心崩盤，推出如外資投資上限等政策打壓，空頭走勢一連走了4年多，直到05年才在政府制定證券市場發展策略後，又開始一波多頭行情，而06年底更在加入WTO的利多刺激下一路由400點暴漲至1,170點，所以嚴格說起來越股真正的「股齡」只有1年。
目前越南資本市場環境極像民國76、77年萬點行情起漲前的情景，包括撮合交易從人工改為電腦、證券商大量開放、開戶數急速增加(目前開戶數是去年同期2倍)，都是在未來1、2年可望落實的有利因素，而現在越南更擁有當時台灣所沒有的「外資」因素，其爆發潛力更值得期待。
- 11月 14 週三 200711:21
越南股市－今生僅存的暴賺機會(下)
越南證券市場融合台灣、香港、上海等周邊交易所的制度，而其開放程度更是遠遠超過大陸，當大陸股市還區分A、B股，外資僅限制能投資B股時，越南就已一步到位，除了單一個股49%的上限之外，外國投資人只要開好戶，就能以自己名義進出，資金匯進匯出幾乎沒有管制，也不必課稅(除機構投資人賣出時要課0.1%的證券交易所得稅外)，正因大膽開放，目前外資在胡志明交易所的持股比率已達30%，市場規模較小的河內也有15%。 越股和台股、印度、大陸股市的對比
越南
(集中市場)
大陸
(上海A股)
印度
(孟買)
台灣
(集中市場)
上市公司家數
195
852
4,853
679
總市值(億美元)
230
20,330
11,180
6,782
日均成交量(億美元)
0.3
144.47
15.43
53.67
開戶人數(萬人)
24+
10000+
-
807
P/E(2006年)
35
50.59
21.03
18.72
ROE
28.7%
16%
-
14.5%
外資持股比率
20%
-
-
33%
MSCI指數權重
-
323.27
487.3
375.79
總市值/GDP
31%
34.94%
92.33%
167.46%
- 11月 14 週三 200707:57
11月14日越南新聞
(本新聞係當日新聞，與越南同步發送)
總體經濟越南高速公路總公司將興建最長的高速公路1. 國營的越南高速公路總公司(VEC)已獲准興建從河內到北方邊境老街省的高速公路，總長264公里的這條路將是目前越南最長的高速公路。2. 河內-老街高速公路預計將在2008年第2季開始興建，將設計為最高時速80-100公里的快速道路。
- 11月 13 週二 200710:21
11月13日越南新聞
(本新聞係當日新聞，與越南同步發送)
股市動態為何近來股市會下跌針對近來股市下跌，分析師歸納以下5個因素：1. 越南民眾習慣在農曆春節前保有更多的現金以作為購物、旅遊等基金。2. 不動產狂飆造成資金移轉效應，雖沒有直接證據證明股市和房市的資金連動關係，但過去每當房價上漲總是壓抑股價，例如01~02年期間房市大好，股價卻大幅下挫。
股市動態為何近來股市會下跌針對近來股市下跌，分析師歸納以下5個因素：1. 越南民眾習慣在農曆春節前保有更多的現金以作為購物、旅遊等基金。2. 不動產狂飆造成資金移轉效應，雖沒有直接證據證明股市和房市的資金連動關係，但過去每當房價上漲總是壓抑股價，例如01~02年期間房市大好，股價卻大幅下挫。